铎乘君与JL系列组合的故事应雪球工作人员@不见开花但见结果的邀请，就自己的组合稍微谈几句，谢谢她。构建JL-portfolio系列组合说实话，主要是闲的没事干，但又想看看自己的投资能力到底如何，因为之前在券商工作没有办法实盘操作，正好看到雪球投资组合的推荐。A股市场上投资理念很多，但不外乎以下几大门派：一、价值投资者基于公司的价值出发，认为股价应该是公司价值的外在反应。挖掘公司的各种信息，从而评估出公司的价值。然后再和二级市场的价格相比较，价格低估则买入，价格高估则卖出。PE/PEG/FC等等是他们的口头禅，当然偶尔再来两句巴菲特说，格雷厄姆说，那就齐活了。二、技术派人士这类人士在市场中群体庞大，还有很多机构人士在公众场合是价值派而实际上却干着技术派的操作。KDJ/MACD/RSI/OBV等等是他们的口头禅，他们多数知道波浪理论，江恩理论等等三、内幕信息派这类人多数是低调无华，门口吃肉。在A股不可否认，内幕交易依然是获利最稳健最丰盛的一个捷径，但是于法不容、于理不合，在此铎乘君也一笔带过，不在展开赘述。四、随心所欲派跟着感觉走，跟着朋友走，跟着周边走是他们最大的特征，这部分人会慢慢转化为其他四部分，他们就是最典型的被市场称之为韭菜的一个群体。买卖股票，跟着感觉走，紧紧抓住梦的手。出手毫无规律，随意性强，买卖没有纪律性，也不大提前做功课。五、混沌派此处混沌派并非是插科打诨，而是揉合了以上各种优点，有框架而不拘泥，有纪律而知变通，基于公司，而高于公司；参考价格，而并非仅仅看重格。他们在市场摸爬滚打N年，形成自己独特的交易体系和行为习惯，他们是市场中的长跑领跑者和最有希望跑到终点者，他们谦逊平和不喜辩论。六、其他学派量化、高频、对冲等等不再详细解读证券服务机构有超过12年的历史，仍不敢说已经窥到了股市的法门。只能说在海边偶尔能捡到几片还算光彩的贝壳，有时候偶尔也会被海浪给打湿了鞋子，时刻战战兢兢、如履薄冰。虽然自去年以来的牛市格局已经非常显著，但之前在央视等电视台做节目的时候仍然不敢喊出大牛市来临的口号。铎乘君，只能谨慎地提醒着是牛市的热身。因为铎乘君深深地知道，调门再高，也于事无益。正如总理说的，喊破嗓子，不如甩开膀子。这个也是铎乘君在今年春节之后，决定跳出券商投身私募大潮的重要原因。人生短短几十年，总要发挥出自己最亮的光彩。 构建JL系列，就是为了致敬最伟大的一代超级大作手LIVERMOOR！铎乘的投资理念有别于一般的价值投资者，因为不会为了公司的价值高低和市场价格的高低而跌跌不休；铎乘的投资理念也有别于一般的技术分析者，因为他们习惯于纠结在各类技术指标中而不可自拔，并未真正领悟到趋势投资的精髓（铎乘君也还在摸索的路上）；铎乘君对消息面的解读也不同于一般的市场人士，因为所有的消息都是为股价而服务。3个JL系列组合和一个“初露锋芒”组合，在多数时间内和大盘的走势也差不多，甚至相对于沪深300指数并没有明显的优势。其中“初露锋芒”组合基本是每日领先于比较标准。这个组合也是去年底一个朋友准备发私募产品而应邀所做的组合，结果朋友的公司停顿了，只留了这个“初露锋芒”组合作为这一个友谊的见证和缘分的结晶。JL-portfolio 组合在前期也是长时间落后于基准组合，但在铎乘君的细心呵护下，近期业绩攀升很快。JL2-portfolio 组合由于之前股票选择相对很少，经常是两支左右的股票，连续踩中了两个地雷，因此业绩大幅度落后。最低时分一度来到0.7007，但随后抓到600804鹏博士这样的股票，而使得净值快速回到面值1元以上。JL3的组合表现和JL-portfolio 组合差别不大。后期差距大的原因主要是JL-portfolio 组合抓住了300081恒信移动这个大牛股，从而使得业绩快速飙升。铎乘君在打理这几个组合的过程中（其中JL3-portfolio和初露锋芒组合完成历史使命，不在更新，JL-portfolio 组合翻番之后也将不再更新，JL2-portfolio 组合期望达到50%以后封盘，因为铎乘君的首支私募成品正在火热募集中，以后主要集中精力做好产品净值，回报投资者），深深地感到对于净值贡献较大的一定是要抓住相对强势的龙头股，只有这样才能使得业绩快速地突破。但如果过于集中，也可能面临踩雷的风险，这个如何平衡其实就是投资者真正实力的表现。实力到了，平衡就很完美。实力不到，平衡就会有差距。铎乘君喜欢追逐那些刚刚启动的龙头股，不愿意埋伏。因为埋伏至少有三个成本很难衡量：时间成本、机会成本和心理成本。以上是铎乘的一点浅见，欢迎各位球友多多交流。附图是JL-portfolio 组合表现： 本话题在雪球有3条讨论，点击查看。雪球是一个投资者的社交网络，聪明的投资者都在这里。